O Banco Safra revisou suas projeções para a Totvs (TOTS3) após os resultados do segundo trimestre. O preço-alvo das ações foi elevado para R$ 47, com um potencial de valorização de 11%. Apesar da alta de 60% registrada neste ano, os analistas se mostram cautelosos em relação ao curto prazo.
As ações da Totvs superaram o desempenho do Ibovespa, destacando-se por um sólido crescimento na receita. Serviços como SaaS e soluções em nuvem estão impulsionando este crescimento. Apesar disso, a valorização pode ser limitada, pois o mercado já precificou os resultados positivos da empresa.
Os analistas do Safra afirmam que a integração da Linx pode gerar valor adicional. A recomendação para as ações é neutra, refletindo a incerteza quanto a catalisadores imediatos para impulsionar o preço. Investidores devem seguir atentamente as movimentações da Totvs e as condições de mercado.
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O Banco Safra revisou suas projeções para a Totvs (TOTS3), incorporando os resultados do segundo trimestre e elevando o Preço-alvo das ações da empresa. A instituição financeira agora estima que a ação alcance R$ 47 nos próximos 12 meses, representando um potencial de valorização de 11% em relação ao preço de fechamento anterior.
Essa revisão ocorre em um momento em que as ações da Totvs já acumularam uma alta significativa, superando o desempenho do Ibovespa. A análise do Safra aponta para a resiliência do modelo de crescimento da Totvs, impulsionado pelo avanço da receita recorrente e pela expansão em áreas como SaaS e nuvem.
O primeiro semestre do ano evidenciou a robustez da Totvs, com um crescimento consistente da receita, sustentado por serviços como SaaS, soluções em nuvem e ajustes influenciados pela inflação. Silvio Doria e Carolina Carneiro, analistas do Safra, destacaram em relatório que a trajetória ascendente da empresa se mantém firme.
Apesar do bom desempenho, a valorização das ações pode ser limitada, uma vez que os resultados já estão embutidos nos preços atuais. Desde o início do ano, as ações da TOTS3 registraram um aumento de 60%, enquanto o Ibovespa avançou 17%. Essa valorização expressiva pode restringir o potencial de crescimento no curto prazo.
Os analistas do Safra acreditam que não há catalisadores imediatos que possam impulsionar ainda mais as ações. No entanto, eles apontam que a integração da Linx e uma possível venda da Dimensa poderiam gerar valor adicional para a Totvs. Essas operações podem destravar oportunidades e fortalecer a posição da empresa no mercado.
A recomendação para as ações da Totvs foi mantida como neutra, refletindo uma postura cautelosa em relação ao potencial de valorização no curto prazo. Os analistas do Safra observam que as ações da TOTS3 estão sendo negociadas com um desconto em relação aos seus pares globais, mesmo após a valorização recente.
Essa diferença é justificada pelo estágio inicial da Totvs em áreas como inteligência artificial e nuvem, bem como pela menor diversificação geográfica. Apesar disso, os analistas projetam um múltiplo de valor de mercado sobre o Ebitda de 14,9 vezes e um preço sobre lucro de 22,5 vezes, em linha com a média histórica dos últimos três anos.
Os analistas do Safra acreditam que a Totvs está bem posicionada para continuar crescendo, impulsionada por um mercado ainda pouco explorado e pelo potencial de cross-sell em áreas como nuvem, recursos humanos, suporte e inteligência artificial. A maior adoção de soluções baseadas em IA e a complexidade regulatória decorrente da reforma tributária também devem contribuir para o crescimento da empresa.
A integração da Linx, adquirida em julho por R$ 3,05 bilhões, pode acelerar o crescimento da Totvs nos setores de varejo e pagamentos, embora ainda não tenha sido totalmente incorporada ao modelo de análise. Silvio Doria e Carolina Carneiro também preveem um crescimento consistente da receita e expansão das margens até 2026.
Apesar das perspectivas positivas, os analistas revisaram para baixo as projeções para a RD Station e a Techfin, o que resultou em reduções nas estimativas de receita e Ebitda consolidadas para os próximos anos. Essas revisões refletem um ajuste nas expectativas em relação ao desempenho de algumas unidades de negócio da Totvs.
Em resumo, o Banco Safra elevou o Preço-alvo das ações da Totvs com base nos resultados do segundo trimestre e nas perspectivas de crescimento da empresa. No entanto, a valorização das ações pode ser limitada no curto prazo, e a recomendação foi mantida como neutra. A integração da Linx e uma possível venda da Dimensa podem representar oportunidades de destravar valor adicional para a Totvs.
Os investidores e interessados devem acompanhar de perto os próximos movimentos da Totvs, bem como as condições de mercado, para avaliar o potencial de valorização das ações no longo prazo. As projeções e análises apresentadas pelo Banco Safra podem servir como um guia para a tomada de decisões, mas é importante considerar outros fatores antes de investir.
Via Money Times
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