O sucesso no mercado financeiro envolve mais do que prever o futuro. Investidores renomados, como Warren Buffett, insistem na necessidade de um rigoroso controle de risco. A calma em momentos de incerteza é fundamental para garantir retornos consistentes e evitar perdas significativas.
Howard Marks afirma que subestimar riscos é um erro fatal. Durante a crise de 2008, ele aproveitou as oportunidades de mercado investindo em ativos de baixo custo. A capacidade de manter a tranquilidade e agir de forma racional é crucial em momentos de crise.
Compreender que a sorte também influencia é vital. Warren Buffett ressalta que o pessimismo pode obscurecer boas oportunidades. A adaptabilidade às condições do mercado, combinada com a paciência e uma análise cuidadosa, pode levar a decisões de investimento mais acertadas.
A experiência de grandes investidores revela que o sucesso no mercado financeiro não se resume a prever o futuro, mas sim a uma rigorosa gestão de riscos e a capacidade de manter a calma em momentos de incerteza. William Green, após duas décadas entrevistando nomes como Warren Buffett e Howard Marks, destaca a importância de entender e controlar os riscos para garantir retornos consistentes e evitar perdas irreparáveis.
Howard Marks, fundador da Oaktree, enfatiza que subestimar os riscos é o maior erro que um investidor pode cometer. No entanto, ele também destaca a importância de não se deixar paralisar pelo medo. Durante a crise de 2008, Marks investiu US$ 500 milhões semanais em distressed assets por 15 semanas, aproveitando valuations atrativos.
Charlie Munger, por sua vez, focava em aprender tanto com os sucessos quanto com os fracassos de outros investidores. A principal lição é que ninguém pode prever o futuro, e a tentativa de fazê-lo é um erro comum. Em vez de tentar adivinhar o que vai acontecer, o tempo deve ser investido em preparar-se para diferentes cenários, diversificando investimentos e aprimorando a análise de negócios.
Grandes investidores são obcecados com o controle de risco, pois entendem que é impossível evitar todos os riscos, mas é crucial evitar aqueles que podem tirá-lo do mercado. Warren Buffett ressalta a importância de expandir continuamente o moat, ou seja, a vantagem competitiva de um negócio em relação à concorrência.
O segredo para o sucesso a longo prazo é o keep compounding, ou seja, obter retornos acima da média de forma gradual, evitando grandes perdas. Ed Thorpe, um matemático e gestor de fundos, levava essa filosofia tão a sério que deixou de andar de bicicleta após analisar os riscos de acidentes.
No cenário atual, a capacidade de manter a calma é essencial devido à incerteza econômica, política e geopolítica. Bill Miller, influenciado pela filosofia estóica, ensina a diferenciar o que podemos controlar do que não podemos, focando em como reagimos aos eventos.
A paciência é outra característica fundamental. Mohnish Pabrai destaca que investir é esperar pelas raras oportunidades em que a probabilidade de ganho é muito maior que a de perda. Chris Davis, da Berkshire Hathaway, acredita que uma baixa inteligência emocional pode ser uma vantagem, pois evita reações exageradas ao ruído do mercado.
Investidores de sucesso são extremamente racionais e focados. Eles aplicam suas ideias com fanatismo, muitas vezes negligenciando outros aspectos da vida. No entanto, com o tempo, alguns percebem a importância de equilibrar a vida pessoal e profissional para alcançar a paz de espírito, que é fundamental para tomar decisões de investimento.
A diversificação é um tema controverso. Charlie Munger defende a concentração em poucos investimentos bem feitos, enquanto Jean-Marie Eveillard preferia diversificar em mais de 100 empresas para proteger seus cotistas de crises. A lição é que cada investidor deve conhecer seu próprio temperamento e apetite por risco, investindo de forma a dormir bem à noite.
Esses investidores também se preocupam quando tudo parece bem e se animam quando a maioria está pessimista. Eles se adaptam à realidade, conscientes das condições presentes, ajustando seu comportamento de acordo.
A sorte desempenha um papel importante, e a margem de segurança é uma forma de proteger os investimentos do azar. Peter Lynch cita o exemplo de uma empresa têxtil que enfrentou dificuldades inesperadas devido a mudanças na moda influenciadas pelo filme Bonnie & Clyde.
Apesar dos riscos, é importante confiar no progresso da humanidade e tomar riscos calculados. Warren Buffett já afirmou que apostar contra os EUA é um mau negócio. Proteger-se de desastres é crucial, mas o pessimismo não deve dominar as decisões de investimento.
O controle de risco é essencial para proteger seu patrimônio, e a diversificação e o conhecimento das suas próprias limitações são cruciais.
É fundamental adaptar-se às condições do mercado e manter a calma diante das incertezas. A combinação de racionalidade, foco e paciência, aliada a uma gestão de risco eficiente, pode levar ao sucesso nos investimentos.
Via Brazil Journal
