Os Fundos Imobiliários de shoppings (FIIs) apresentaram um desempenho sólido no segundo trimestre de 2025. Apesar de um cenário econômico desafiador e juros elevados, fatores como um calendário comercial favorável ajudaram a sustentar essa performance. A taxa de vacância se manteve estável em 5,3%, com uma queda na inadimplência, que passou de 3,1% para 1,6%, indicando saúde financeira no setor.
O relatório do BTG Pactual destacou que o efeito positivo da Páscoa aumentou o movimento nos shoppings, resultando em um crescimento de 7,4% nas vendas de lojas em relação ao ano anterior. Os aluguéis também tiveram um avanço, com um aumento de 5,3% em relação ao ano passado. A rentabilidade dos FIIs se fortaleceu, refletindo um aumento significativo nas vendas por metro quadrado.
Analistas do BTG esperam que a tendência de crescimento continue a curto prazo, apoiada pela baixa vacância e controle de custos. Contudo, o ambiente econômico ainda enfrenta desafios, como a queda da confiança do consumidor. Mesmo com isso, o segmento de FIIs de shoppings segue resiliente, apresentando-se como uma opção atrativa para a geração de renda estável.
“`html
Os Fundos imobiliários de shoppings (FIIs) tiveram um desempenho sólido no segundo trimestre de 2025, mesmo com um cenário macroeconômico desafiador e taxas de juros elevadas. Um relatório do BTG Pactual aponta que a combinação de um calendário comercial favorável e o controle dos custos de ocupação foram cruciais para sustentar essa performance positiva no setor.
A taxa de vacância consolidada dos shoppings se manteve estável em 5,3%, um número muito parecido com o do trimestre anterior (5,2%) e com o mesmo período de 2024 (5,4%). Além disso, a inadimplência líquida apresentou uma queda importante, passando de 3,1% no primeiro trimestre para 1,6% no segundo trimestre, o que indica uma situação financeira saudável para os fundos imobiliários.
O relatório do BTG Pactual destaca que o chamado efeito calendário, impulsionado pela Páscoa em abril, aumentou o movimento nos shoppings, beneficiando o desempenho do setor. As vendas nas mesmas lojas (SSS) tiveram um aumento de 7,4% em relação ao ano anterior, mostrando um bom desempenho do varejo, especialmente no setor de alimentação.
O aluguel nas mesmas lojas (SSR) também teve um crescimento positivo, com um aumento de 5,3% em relação ao mesmo período de 2024, favorecido pelo repasse gradual da inflação. As vendas por metro quadrado aumentaram 7,2%, e o NOI/m² (lucro operacional líquido) subiu 7,7%, mostrando uma melhora na rentabilidade dos fundos imobiliários de shoppings.
Os analistas Daniel Marinelli e Matheus Oliveira, responsáveis pelo relatório, acreditam que essa tendência de crescimento deve continuar no curto prazo, impulsionada pela baixa vacância, pela redução da inadimplência e pelo controle dos custos de ocupação. A expectativa para o próximo trimestre (3T25) é que os shoppings continuem apresentando bons resultados, o que deve favorecer a geração de caixa dos FIIs.
O BTG Pactual ressalta, no entanto, que o ambiente macroeconômico ainda apresenta desafios, como a queda do índice de confiança do consumidor nos últimos 12 meses, apesar de uma leve recuperação em junho, especialmente entre famílias de menor renda. Mesmo assim, o banco acredita que o segmento de fundos imobiliários de shoppings segue resiliente e continua atraente como um ativo gerador de renda estável.
Via Money Times
“`
