O Bradesco BBI projeta um desempenho modesto para a Ambev no quarto trimestre de 2025, com receita líquida estimada em R$ 24,6 bilhões e queda de 9% em relação ao ano anterior. O EBITDA está previsto em R$ 8,5 bilhões, também com redução de 9%, e a margem de lucro deve ficar em 34,4%, refletindo desafios, especialmente na divisão de cerveja no Brasil.
Os volumes no mercado internacional devem permanecer estáveis, apesar de dificuldades em regiões como América Latina e Caribe. Para 2026, há expectativa de recuperação, influenciada pela normalização do clima e eventos como a Copa do Mundo, mas ainda existem incertezas quanto ao cumprimento das metas de preço e volume.
A recomendação do Bradesco BBI permanece neutra, com preço-alvo de R$ 13 por ação. O lucro líquido esperado para o próximo ano é de R$ 14,8 bilhões, 7% abaixo do consenso do mercado, com múltiplo preço/lucro de 14,8 vezes.
O Bradesco BBI prevê um resultado modesto para o quarto trimestre de 2025 da Ambev (ABEV3), mantendo a recomendação neutra e preço-alvo em R$ 13 por ação. A expectativa é de receita líquida de R$ 24,6 bilhões, queda de 9% em relação ao ano anterior, além de um volume 3% menor no período.
O EBITDA está projetado em R$ 8,5 bilhões, refletindo também recuo de 9%, com margem de 34,4%. O lucro líquido, estimado em R$ 4,3 bilhões, acompanha essa mesma redução. Segundo analistas, a divisão de cerveja no Brasil é o principal desafio, com queda de 3% no volume e custos unitários mais altos, pressionando as margens.
No mercado internacional, os volumes devem se manter estáveis, apesar do desempenho mais fraco na América Latina, América Central, Caribe e Canadá. As margens devem permanecer estáveis nessa região, destacam os analistas do banco.
Para 2026, a perspectiva envolve uma recuperação, devido à normalização do clima e ao impacto da Copa do Mundo. No entanto, a realização das expectativas de preço e volume ainda traz incertezas. O lucro líquido estimado para o ano é de R$ 14,8 bilhões, 7% abaixo do consenso, com múltiplo preço/lucro de 14,8x.
Isso representa um desconto menor, de 7%, na comparação com a ABI, e um prêmio de 16% em relação a outras cervejarias globais, aponta o Bradesco BBI.
Via Money Times
