Bancos que detinham a dívida da Novonor fecharam um acordo com a IG4 Capital para trocar débitos de R$ 20 bilhões por instrumentos financeiros que refletem o valor futuro da Braskem.
No acordo, instituições como Itaú, Bradesco, Santander, Banco do Brasil e BNDES passam a receber derivados ligados à valorização da petroquímica, que hoje vale em bolsa cerca de R$ 6 bilhões. Essa operação permite limpar os balanços dos bancos e manter exposição indireta à recuperação da empresa.
A IG4 assumirá o controle da Braskem com 50,1% do capital votante, enquanto a Novonor manterá uma pequena participação sem direito a governança. A estratégia visa recuperar parte das perdas com uma possível venda futura das ações.
Para viabilizar o pacto que coloca a IG4 Capital no comando da Braskem, os bancos que detinham a dívida da Novonor optaram por substituir esses débitos por instrumentos financeiros que refletem o valor futuro da petroquímica, em vez de venderem os créditos a qualquer custo. No acordo, instituições como Itaú, Bradesco, Santander, Banco do Brasil e BNDES passaram a receber derivativos que garantem participação no eventual ganho quando a IG4 decidir alienar as ações da Braskem.
Essa estrutura financeira busca equilibrar a operação, considerando que hoje a Braskem vale cerca de R$ 6 bilhões em bolsa, enquanto a dívida atrelada a ações é avaliada em R$ 20 bilhões, mas sua fatia atual está em torno de R$ 2 bilhões. A Novonor transferirá os créditos para um fundo de investimento em direitos creditórios (FIDC), e as ações da petroquímica ficarão em um fundo de investimento em participações (FIP), vinculado à IG4.
Assim, os bancos limpam seus balanços e mantêm exposição indireta à valorização futura da empresa, seja por reestruturação ou melhores condições do setor petroquímico. A IG4 ficará com 50,1% do capital votante e cerca de 34% do total, compartilhando o controle com a Petrobras. A Novonor manterá 4% do capital, sem direitos de governança. A transferência das ações deve ocorrer em até 60 dias.
Os credores apostam que a recuperação do valor da Braskem permita recuperar parte das perdas já reconhecidas contabilmente quando houver uma venda futura das ações sob administração da IG4.
Via InvestNews
