O Citi elevou sua recomendação para compra das ações da Lojas Renner, ajustando o preço-alvo de R$ 16,50 para R$ 17. Atualmente, os papéis estão em torno de R$ 13,60, apresentando alta em meio à volatilidade do mercado.
O banco destaca a estratégia da Renner para reduzir despesas e aumentar eficiência, com um corte previsto de 250 pontos base no opex sobre vendas até 2030. Espera-se um crescimento médio do lucro em cerca de 10% nos próximos anos, impulsionado por vendas e custos controlados.
Além disso, a empresa deve manter a distribuição de dividendos e recompra de ações, com yield estimado de até 9% em 2026. A projeção de crescimento das vendas foi revisada, mas a estabilidade das margens é esperada, garantindo a atratividade para investidores.
O Citi elevou a recomendação para compra das ações da Lojas Renner, citando uma relação risco-retorno mais favorável. O banco aumentou o preço-alvo de R$ 16,50 para R$ 17, enquanto o papel opera próximo a R$ 13,60, com alta de quase 2% em meio a volatilidade no mercado.
Os analistas destacam a postura da diretoria para melhorar a eficiência nas despesas gerais e administrativas, que vinham subindo acima da inflação entre 2021 e 2023 devido a investimentos em infraestrutura digital e e-commerce. Segundo o Citi, se o CEO Fabio Faccio conseguir reduzir esses custos, a Renner deve alcançar com facilidade o piso do guidance de eficiência, que prevê corte de 250 pontos base no opex sobre vendas entre 2026 e 2030.
Essa economia, combinada com um CAGR de vendas estimado em 8% nos próximos três anos — abaixo do guidance de 9% a 13% —, pode gerar crescimento médio de lucro ao redor de 10% nesse período. Isso levaria o valor da ação a cerca de 9 vezes o lucro projetado para 2026, segundo o banco.
Além disso, o Citi destaca a capacidade da empresa em devolver valor aos acionistas por meio de dividendos, juros sobre capital próprio e recompra de ações. A estimativa é de um payout próximo a 70%, com dividend yield estimado em 8% no ano de 2026, podendo chegar a 9% ao incluir as recompras.
O banco revisou para baixo a projeção de crescimento das vendas mesmas lojas em 2026, de 6% para 4,7%, impactando a receita e lucro estimados em cerca de 2%. Contudo, a expectativa é que as margens permaneçam estáveis, com a redução do opex compensando a menor alavancagem operacional.
Via Brazil Journal
