A Cosan realizou um follow-on que captou R$ 9 bilhões, prometendo fortalecer a estrutura financeira da holding. A operação contou com participação significativa do BTG Pactual, Perfin e do controlador Rubens Ometto.
A oferta gerou forte interesse institucional, com pedidos cerca de 10 vezes maiores que o volume disponibilizado, mostra a demanda atípica por ações. Metade das ações da oferta terá regras de lockup para garantir estabilidade do controle.
Com a captação, a Cosan projeta uma redução da dívida líquida em 57%, com uma queda no índice de alavancagem para cerca de 2,9 vezes o EBITDA. A empresa avalia ainda venda de ativos para melhorar seu balanço.
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A Follow-on da Cosan, holding que controla empresas como Raízen, Rumo e Compass, acaba de ser precificada, levantando R$ 9 bilhões. Essa operação financeira tem como objetivo principal reduzir a alavancagem da companhia, conforme informações divulgadas por fontes ligadas ao Brazil Journal. Acompanhe os detalhes e o impacto dessa movimentação no mercado.
A oferta, que é 100% primária, foi estruturada para integrar investimentos significativos de players do mercado. O BTG Pactual se comprometeu a investir R$ 4,5 bilhões, enquanto a Perfin alocou R$ 2 bilhões. Além disso, Rubens Ometto, que é o controlador da Cosan, investiu R$ 750 milhões por meio de seu family office, Aguassanta.
O preço por ação foi fixado em R$ 5, representando um desconto de aproximadamente 20% em relação ao preço de tela. Além da alocação base destinada ao BTG e à Perfin, o follow-on incluiu um hot issue de R$ 1,8 bilhão, com metade desse valor direcionado para o varejo.
Os R$ 900 milhões remanescentes foram distribuídos entre investidores institucionais, que demonstraram forte interesse, com ordens de quase R$ 10 bilhões, cerca de 10 vezes o montante disponível. Considerando a oferta total de R$ 9 bilhões, a demanda alcançou duas vezes o volume ofertado.
Para garantir a estabilidade do núcleo de controle, a Cosan estabeleceu um período de lockup de 4 anos para metade da posição do BTG e da Perfin, e de 3 meses para a outra metade. A parcela vendida ao mercado terá um lockup de 2 anos para metade da posição, enquanto a outra metade estará livre de restrições.
Devido a essas restrições, a maioria dos investidores na oferta foram fundos locais com mandato para suportar a iliquidez, representando 93% da demanda, em comparação com apenas 7% de fundos internacionais. O book foi predominantemente composto por fundos long-only brasileiros, respondendo por 67% do total.
Ainda nesta semana, a Cosan planeja realizar uma segunda oferta ao mercado, estimada em R$ 1,3 bilhão, elevando a injeção total de capital na companhia para mais de R$ 10 bilhões. Essa injeção de capital terá um impacto significativo na estrutura financeira da Cosan.
Espera-se que essa injeção de capital reduza em 57% a dívida líquida da companhia, que encerrou o segundo trimestre em R$ 17,5 bilhões. A dívida líquida das empresas da holding é de outros R$ 50 bilhões. A combinação dessas dívidas resulta em uma alavancagem de 3,4 vezes o EBITDA, considerando o EBITDA ajustado dos últimos 12 meses, de R$ 20 bilhões.
Com a injeção de R$ 10 bilhões provenientes das ofertas, projeta-se que a alavancagem seja reduzida para aproximadamente 2,9 vezes. Adicionalmente, a Cosan está avaliando a possibilidade de alienar participações em alguns ativos ao longo do tempo, visando diminuir ainda mais seu endividamento.
A conclusão bem-sucedida do Follow-on da Cosan e a subsequente injeção de capital representam um passo importante para a reestruturação financeira da companhia, permitindo a redução da alavancagem e a busca por novas estratégias para otimizar seu balanço patrimonial. Fique atento para mais atualizações sobre os próximos passos da Cosan no mercado.
Via Brazil Journal
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