Dennis Herszkowicz, CEO da Totvs, nutre uma longa relação com a Linx, onde atuou por 16 anos como CFO e vice-presidente. Essa familiaridade fez com que ele visse a Linx como uma aquisição perfeita para a Totvs, devido à complementaridade de produtos e semelhança cultural. Após cinco anos de espera, a Totvs oficializou a compra da Linx por R$ 3,05 bilhões.
A aquisição da Linx pela Totvs representa um movimento estratégico significativo no mercado de softwares. Herszkowicz detalhou o racional por trás da transação e as sinergias esperadas. A Linx complementa o portfólio da Totvs com soluções que a empresa não possuía, como softwares para redes de farmácias, postos de gasolina e fast foods.
A similaridade no modus operandi entre as duas empresas facilita a integração em todos os níveis, incluindo o cultural. A compra da Linx pela Totvs permitirá que o portfólio da Linx seja integrado à plataforma de distribuição da Totvs, que possui uma cobertura geográfica abrangente. Além disso, o portfólio da Totvs oferece potencial de cross sell na base da Linx.
Em 2020, a Totvs já havia demonstrado interesse na Linx. A aquisição atual visa aumentar a relevância da Totvs no mercado, expandindo sua atuação e melhorando o atendimento ao cliente. Embora a Totvs já opere no varejo, a compra da Linx fortalece sua presença nesse setor.
Ainda não há uma projeção detalhada das sinergias resultantes da aquisição. No entanto, Herszkowicz mencionou que a Linx, com uma receita de R$ 1,1 bilhão, terá uma representatividade importante para a Totvs. A receita da Totvs, atualmente em R$ 5,2 bilhões, deve aumentar cerca de 21% com a compra da Linx.
O valor pago pela Totvs reflete uma disciplina rigorosa em fusões e aquisições. A transação foi realizada com um múltiplo de 2,7x EV/Sales, enquanto a Totvs negocia a 4,2x. O pagamento será feito com uma combinação do caixa da Totvs e instrumentos de dívida.
A compra da Linx não deverá impactar negativamente a alavancagem da Totvs. A Linx possui um acordo comercial com a Stone na área de serviços financeiros, mas, após a aprovação do CADE, a Linx passará a operar com a joint venture da Totvs com o Itaú, a Techfin. Essa mudança permitirá explorar novas oportunidades no setor financeiro.
Com a compra da Linx, a Totvs expande seu portfólio e fortalece sua posição no mercado de tecnologia. A integração das operações e a sinergia entre as empresas prometem gerar valor tanto para a Totvs quanto para seus clientes. A expectativa é que a combinação das expertises impulsione a inovação e o crescimento.
Via Brazil Journal
