O Goldman Sachs emitiu um alerta sobre potenciais riscos no fornecimento global de energia, diante das crescentes preocupações com uma possível interrupção no Estreito de Ormuz. Essa interrupção poderia impulsionar significativamente os preços do petróleo e do gás natural. O banco divulgou uma nota detalhando suas análises e projeções para o mercado energético global.
A instituição financeira estima que o Brent pode atingir brevemente US$ 110 por barril se o fluxo de petróleo através do Estreito de Ormuz fosse reduzido pela metade durante um mês, e permanecesse 10% abaixo do normal nos 11 meses subsequentes. Após esse período crítico, os preços do petróleo se moderariam, com o Brent sendo negociado em média a cerca de US$ 95 por barril no quarto trimestre de 2025.
Os preços do petróleo já apresentaram um aumento, atingindo o maior nível desde janeiro, após os ataques às instalações nucleares do Irã, com os Estados Unidos se unindo a Israel. O Goldman Sachs destacou que as previsões do mercado, embora ainda apresentem baixa liquidez, já refletem uma probabilidade de 52% de que o Irã feche o Estreito de Ormuz em 2025, com base em dados da plataforma Polymarket.
Além disso, o banco observou que uma redução de 1,75 milhão de barris por dia (bpd) na oferta iraniana poderia levar o Brent a um pico de cerca de US$ 90 por barril. Em um cenário onde a produção iraniana caísse nessa magnitude por seis meses, seguida por uma recuperação gradual, o Brent atingiria US$ 90 antes de cair para a faixa dos US$ 60 até 2026.
Em um segundo cenário, no qual a produção iraniana permanece persistentemente baixa, o Brent ainda poderia atingir os US$ 90, mas se estabilizaria entre US$ 70 e US$ 80 em 2026. Essa estabilização ocorreria devido à redução nos estoques globais e à menor capacidade ociosa de produção, conforme análise do Goldman Sachs sobre os preços do petróleo.
O Goldman Sachs também projetou que os mercados europeus de gás natural, incluindo o índice de referência TTF, devem passar a precificar uma maior probabilidade de interrupção no fornecimento. O TTF poderia subir para perto de 74 euros por megawatt-hora (cerca de US$ 25 por MMBtu). Contudo, o banco observou que os preços do petróleo nos Estados Unidos devem ser pouco impactados, devido a fatores estruturais como a forte capacidade de exportação e a baixa dependência de importações domésticas de GNL.
A análise do Goldman Sachs ressalta a importância de monitorar os desenvolvimentos geopolíticos e seus potenciais impactos no mercado global de energia. As projeções do banco oferecem um panorama sobre como diferentes cenários de interrupção no fornecimento de petróleo e gás natural podem afetar os preços do petróleo e a economia global.
Via Money Times
