A Inpasa na Vibra movimenta o mercado de combustíveis no Brasil. A maior produtora de etanol de milho do país, conforme fontes do Brazil Journal, está investindo pesado na Vibra, a dona dos postos BR. As aquisições diárias chegam a R$ 30 milhões, elevando sua participação para 3%, com planos de expansão.
Essa estratégia de investimento faz parte de um movimento de verticalização idealizado pelo fundador da Inpasa, José Odvar Lopes. A intenção é criar um canal de distribuição próprio e cativo para seus produtos. A ação da Inpasa lembra a estratégia de Rubens Ometto, que começou na produção de cana de açúcar e expandiu seus negócios ao adquirir a operação da Esso no Brasil, formando a Raízen em parceria com a Shell.
Atualmente, os maiores acionistas da Vibra são a Dynamo, com 9,9% do capital, seguida por Ronaldo Cezar Coelho (8,3%), Previ (5,3%), BlackRock (5,2%) e Lazard (5%). Na B3, a Vibra é avaliada em R$ 24,6 bilhões, o que daria à participação da Inpasa um valor de R$ 740 milhões. Se a Inpasa fosse listada, seu valor de mercado poderia alcançar R$ 20 bilhões, segundo analistas do setor.
Fundada em 2007 no Paraguai e presente no Brasil desde 2018, a Inpasa se destaca no agronegócio. Em 2023, a empresa registrou uma receita de R$ 13,6 bilhões e um EBITDA de R$ 4,3 bilhões. Para este ano, a expectativa é superar os R$ 20 bilhões em faturamento, impulsionada por um rating AA- concedido pela Moody’s em maio.
A Inpasa detém a liderança na produção de etanol de milho, com 50% do market share. Considerando a produção total de etanol no Brasil, incluindo cana de açúcar e outras matérias-primas, a Inpasa responde por 10% do mercado.
Com cinco fábricas estrategicamente localizadas nos estados de Mato Grosso, Mato Grosso do Sul e Maranhão, a Inpasa também possui duas unidades no Paraguai e está construindo uma nova planta na Bahia, com previsão de conclusão para 2026. Essas instalações processam anualmente mais de 12 milhões de toneladas de milho, resultando em uma produção de 5,5 bilhões de litros de etanol.
Em janeiro, a Inpasa havia anunciado uma joint venture com o Grupo Argenta, que opera 900 postos de gasolina na Serra Gaúcha com as marcas SIM e Charrua. No entanto, o acordo foi cancelado dois meses depois. A Moody’s projeta que a alavancagem da Inpasa deverá fechar o ano entre 1x e 1,5x o EBITDA, abaixo dos 1,8x registrados no final do ano anterior.
Via Brazil Journal
