Kinea, gestora de investimentos, aumentou sua participação na LWSA (Locaweb) para 10%. Essa ação, que começou em junho, reflete a confiança na capacidade da empresa de crescer e se valorizar no mercado. A compra gradual das ações destaca a LWSA como um player importante, especialmente considerando seu desempenho recente.
Camilo Ramos, da Kinea, observou que o momento é propício para o investimento na LWSA, que está sendo negociada a um valuation atraente. Em comparação com concorrentes como a Totvs, a LWSA apresenta múltiplos interessantes, enfatizando seu potencial de valorização. Além disso, a aquisição da Bling, foco em soluções ERP, reforça a relevância da empresa no setor.
Apesar dos desafios enfrentados, incluindo uma queda nas ações, a Kinea acredita que a LWSA pode começar a capturar sinergias das aquisições realizadas. Com a integração das empresas em andamento, a gestora aposta em um futuro promissor para a LWSA no mercado de tecnologia e e-commerce.
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A gestora de investimentos Kinea aumentou sua participação na LWSA (antiga Locaweb) para 10% do capital. Essa movimentação, iniciada em junho, demonstra a confiança da Kinea na capacidade de crescimento e valorização da LWSA no mercado. A aquisição gradual das ações, que atingiu 5,8% em julho, culminou na fatia atual, consolidando a Kinea na LWSA como um importante player.
Camilo Ramos, sócio-executivo de private equity da Kinea, destacou que este é um momento oportuno para investir, visto que a LWSA apresenta um valuation atraente em relação às suas métricas de acompanhamento. A LWSA está sendo negociada a cerca de 12 vezes o lucro estimado para 2025.
Para ilustrar, a Totvs, embora atuando em segmentos distintos, é negociada a 25 vezes o lucro, e recentemente adquiriu a Linx por um múltiplo de 20 vezes. Essa comparação ressalta o potencial de valorização da LWSA no mercado.
A LWSA detém a Bling, empresa de soluções ERP para pequenas e médias empresas. A ContaAzul, concorrente direta da Bling, foi recentemente adquirida pela norueguesa Visma. Se o mesmo múltiplo da transação da ContaAzul (entre 6x e 8x a receita) fosse aplicado à Bling, o valuation desta equivaleria ao valor de mercado total da LWSA, que é de R$ 2,3 bilhões.
Essa diferença pode ser atribuída à desconfiança do mercado quanto à capacidade da LWSA de gerar valor a partir das diversas fusões e aquisições realizadas desde seu IPO em fevereiro de 2020. A LWSA tem trabalhado para integrar as 16 empresas que adquiriu, o que impactou suas margens e crescimento.
Após um período de alta, as ações da LWSA sofreram uma queda significativa, mas já mostram sinais de recuperação. A Kinea acredita que a LWSA está prestes a capturar as sinergias e ganhos de eficiência resultantes das aquisições. Os últimos earnouts referentes às fusões e aquisições foram pagos, permitindo a integração operacional das empresas.
Segundo o CEO da LWSA, Rafael Chamas, as aquisições foram cruciais para fortalecer e diversificar a empresa. No IPO, a maior parte da receita da LWSA era proveniente da hospedagem de sites. Atualmente, a maior parte do faturamento depende da área de ecommerce, que oferece serviços como pagamentos e logística.
Além da Kinea, outros acionistas relevantes da LWSA incluem a General Atlantic, com uma participação significativa, e a gestora São Pedro Capital, que planeja aumentar sua fatia na empresa. Alex Dias, fundador da São Pedro Capital e ex-CEO do Google no Brasil, vê um potencial de geração de valor em um período de um a quatro anos.
Diante deste cenário, a Kinea reforça sua aposta na LWSA, visualizando um futuro promissor para a companhia no mercado de tecnologia e soluções para ecommerce. A gestora segue atenta aos próximos passos da LWSA, confiante na sua trajetória de recuperação e crescimento sustentável.
Via Brazil Journal
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