As ações da MBRF tiveram uma valorização significativa, com alta de 23% após o anúncio de expansão no mercado halal. Essa estratégia inclui a participação em uma joint venture com o fundo saudita PIF, elevando a confiança dos investidores na nova direção da empresa.
Portanto, o desempenho da MBRF reflete um cenário de curto na ação e a combinação com as recentes notícias sobre o mercado halal. A posição short de cerca de 100 milhões de ações representa uma parcela significativa do free float da empresa, gerando maior volatilidade a cada novidade.
Além disso, a avaliação dos ativos destaca o potencial da MBRF para crescimento no mercado halal. A expectativa de uma futura injeção de capital da HPDC poderia fortalecer a posição da empresa, abrindo oportunidades ainda mais promissoras no setor.
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As ações da MBRF registraram um aumento significativo, impulsionadas pelo anúncio da expansão de suas operações no Mercado Halal com MBRF. Esse movimento estratégico, que envolve a contribuição de diversos ativos para a joint venture com o fundo soberano saudita PIF, desencadeou uma reação positiva no mercado, refletindo a confiança dos investidores na nova direção da empresa.
O desempenho das ações da MBRF tem sido notável, com um aumento de 23% após já ter subido 6% no pregão anterior. Essa valorização ocorre em um contexto de elevado short no papel e após um período de queda acentuada nas ações da empresa. A combinação desses fatores criou um cenário propício para um short squeeze, amplificando o impacto do anúncio da expansão no mercado halal.
Um gestor de investimentos comentou que a recente transação avaliou os ativos da MBRF em 9 vezes o EBITDA, enquanto a empresa negocia a menos de 6 vezes. Ele ainda complementou dizendo que, somado a um volume alto de contratos short, em um mercado com liquidez reduzida, o resultado seria esse movimento de alta expressiva.
A posição short na MBRF é de aproximadamente 100 milhões de ações, representando 13,6% do free float da empresa. Marcos Molina, controlador da MBRF, detém 46% do capital, enquanto o free float corresponde a 54%. Essa estrutura acionária contribui para a volatilidade do papel, especialmente em momentos de notícias relevantes.
O analista Thiago Duarte, do BTG, observou que a transação avaliou ativos que representam cerca de 7% das vendas da companhia a 17% do seu enterprise value. Essa avaliação demonstra o potencial de valorização dos ativos da MBRF no mercado halal, o que pode impulsionar ainda mais o crescimento da empresa.
Duarte também mencionou que a possibilidade de um IPO da joint venture na Bolsa de Riad pode agregar uma nova camada de valor no futuro. Essa perspectiva anima os investidores, que veem na expansão no mercado halal uma oportunidade de crescimento e valorização da MBRF.
O anúncio da expansão no mercado halal surge em um momento em que os investidores estão menos confortáveis com a alavancagem da MBRF, especialmente com a normalização do ciclo de frango. A injeção de capital da HPDC na joint venture é vista como uma ferramenta para reduzir a alavancagem da empresa.
Com a adição dos ativos da MBRF na joint venture, a participação da HPDC, subsidiária do PIF focada em produtos halal, diminuiu de 30% para 10%. A expectativa é que, caso a HPDC decida aumentar sua participação de volta para 30%, haverá uma injeção secundária de cerca de US$ 200 milhões no caixa da MBRF.
Se a HPDC optar por aumentar sua participação para 40%, conforme previsto no contrato, a injeção no caixa da MBRF seria de US$ 320 milhões. Essa capitalização pode impulsionar ainda mais os investimentos da empresa no mercado halal, consolidando sua posição como um player relevante nesse segmento.
O BTG destacou que a transação fortalece a posição da MBRF naquele que pode ser o seu mercado mais promissor. O banco mantém uma recomendação neutra para a ação, mas informou que deve atualizar suas estimativas em breve, levando em consideração os novos desenvolvimentos no mercado halal.
A valorização das ações da MBRF ocorre após um período de queda nos últimos meses. De 16 de setembro, quando atingiu o recente high de R$ 27,52, até 24 de outubro, quando a ação estava em R$ 15,03, a empresa perdeu 45% de seu valor de mercado. Essa queda refletiu a percepção de uma piora no ciclo do frango, influenciada por dados de preços nos Estados Unidos.
Com a alta recente, a MBRF agora está avaliada em R$ 28 bilhões na B3. O mercado acompanha de perto os próximos passos da empresa no mercado halal, que pode representar um novo ciclo de crescimento e valorização para a companhia.
Via Brazil Journal
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